Рост акций Народного банка на LSE превысил дивидендную доходность

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Нацвалюта продолжает восстанавливать ранее утраченные позиции умеренными темпами в последние рабочие дни марта. По итогам торгов четверга курс по паре USD/KZT снизился до 498,47 тенге за доллар (-3,09 тенге). Отметим, что определенную поддержку тенге оказывают регулярные продажи инвалюты в рамках различных операций НБРК, высокий уровень изъятия тенговой ликвидности с рынка (~8,1 трлн тенге), а также ожидания улучшения геополитической ситуации в регионе.

На следующей неделе в фокусе внимания — публикация данных о платежном балансе, внешнем долге, международных резервах и среднедушевых номинальных денежных доходах населения.

К настоящему моменту (10:26 ALA) пара USD/KZT торгуется на уровне 501,51 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Текущий счет:

Источник: НБРК

Денежный рынок

Спрос на тенге возрос и на денежном рынке: доходность по TONIA выросла с 15,78% до 15,82%, в то время как доходность SWAP-1D увеличилась с 11,66% до 11,80%. Общий объём торгов составил 803,49 млрд тенге (+76,50 млрд тенге). В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка снизился до 1,5 трлн тенге и был удовлетворён на 100% по ставке 16,49% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК резко сократилась до 6,9 трлн тенге из-за продолжительных праздников.

Фондовый рынок

По итогам торгов в четверг индекс KASE продолжил снижение на фоне «медвежьего настроения» на глобальных рынках и закрылся на отметке 5 606,89 пункта (-0,44%). Падение индекса было обусловлено снижением цен на акции БЦК (-1,6%), Казатомпрома (-1,1%) и Air Astana (-1,0%). Однако данное снижение частично компенсировалось ростом акций Народного Банка (+1,1%) на фоне публикации сильной финансовой отчетности и заявления о возможной выплате дивидендов. При этом рост акций крупнейшего фининститута страны на LSE был более внушительным и составил 13,2% (выше уровня дивидендной доходности 10,7% при дивидендных выплатах 29,6 тенге на акцию).

Диаграмма 2. Акции Народного Банка на бирже LSE:

Источник: LSE

Нефть

Цены на нефть Brent растут седьмую сессию подряд на опасениях о сокращении предложения сырья из-за ужесточения санкций против Ирана и Венесуэлы, сильном спросе на сырьё в США (снижаются коммерческие запасы), а также привлекательных цен после коррекции. В четверг котировки нефти выросли до 73,3 доллара за баррель (+0,4%). Тем не менее повышенные экономические риски, обусловленные агрессивной торговой политикой Белого дома, могут привести к снижению цен в ближайшей перспективе. В таком случае ОПЕК+ может вновь отсрочить запланированное на апрель повышение добычи сырья.

Рисковые активы

Продажи рисковых активов продолжились в четверг на ухудшениях перспектив глобальной экономики из-за торговых трений. Напомним, что 2 апреля могут вступить в силу пошлины США в размере 25% на все автомобили, произведенные за пределами этой страны. На этом фоне в четверг ключевые американские фондовые индексы снизились в диапазоне 0,3%-0,5%. При этом вышедшая макростатистика по экономике США оказалась сильной: ВВП в четвертом квартале вырос на 2,4% в пересчете на годовые темпы (2,3% предыдущая оценка), а заявки на пособие по безработице сократились до 224 тыс. (-1 тыс.).

Сегодня в фокусе внимания – отчет о доходах и расходах американцев за февраль, включающий ключевой индикатор инфляции (PCE).

Защитные активы

Защитные активы демонстрируют разнонаправленную динамику: золото выросло на 1,3% — до 3 091 доллара за унцию на фоне покупок отдельными центробанками, но доходность 10-летних Treasuries поднялась до 4,36% (+1 б.п.), а индекс доллара снизился до 104,3 (-0,2%), что может отражать повышенную рыночную неопределённость и пересмотр ожиданий по монетарной политике Федрезерва.