Падение биржевых индексов продолжается

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

С ухудшением внешнего фона спрос на инвалюту превысил её предложение, что обусловило заметный рост курса USD/KZT в пятницу (04.04). Так, по итогам торгов курс по паре USD/KZT вырос до отметки 505,51 тенге за доллар (+3,96 тенге). Покупки инвалюты могли происходить главным образом из-за негативного внешнего фона (торговые войны, снижение нефтяных котировок, бегство инвесторов от рисковых активов и т. д.), а во вторую очередь из-за ряда внутренних факторов (оплата импорта, обслуживание внешних обязательств, пересмотр ожиданий по курсу и т. д.).

Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок

Ставки инструментов денежного рынка показали незначительные изменения, оставаясь вблизи нижней границы коридора базовой ставки. Так, доходность TONIA выросла с 15,73% до 15,84%, в то время как доходность SWAP-1D снизилась с 12,06% до 12,05%. Общий объём торгов составил 587,49 млрд тенге (+92,13 млрд тенге). На депозитном аукционе НБРК было размещено 1,24 трлн тенге (спрос был удовлетворён на 100%) по ставке 16,50% годовых. Отметим, что объём изымаемой краткосрочной ликвидности стабильно сохраняется на одном уровне (открытая позиция — около 7,6 трлн тенге).

Фондовый рынок

Глобальное доминирование «медведей» оказало давление и на акции казахстанских эмитентов. По итогам торгов в пятницу индекс KASE снизился до 5 522,8 пункта (-2,72%). Все казахстанские голубые фишки продемонстрировали отрицательную динамику. Лидерами падения стали акции Народного банка (-8,4%), Kaspi (-2,8%), БЦК (-2,5%), Air Astana (-2,2%) и Казатомпрома (-1,8%).

Нефть

Цены на нефть снизились на 6,5% в пятницу после того, как Китай принял зеркальные тарифы на американские товары, усугубив торговую войну и повысив риск рецессии в мировой экономике. Отметим, по итогам прошлой недели нефть марки Brent подешевела на 10,9%, а WTI — на 10,6%. Основным фактором снижения остаются опасения, что тарифные ограничения ослабят глобальную экономику. Дополнительное давление оказывает запланированное увеличение добычи странами ОПЕК+, а среди ключевых рисков в краткосрочной перспективе — возможные ответные меры со стороны других стран, помимо Китая.

Рисковые активы

Биржевые индексы обвалились на 5,5-6,0% на фоне усиливающихся опасений, что нарастающая глобальная торговая война ударит по корпоративной прибыли и затормозит экономический рост. Распродажа усилилась после того, как Китай объявил о введении 34% пошлин на весь американский импорт, зеркально ответив на аналогичный шаг администрации Дональда Трампа в отношении китайских товаров. Кроме того, Пекин представил дополнительные меры, направленные на ограничение торговли с США. Инвесторы также обратили внимание на заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла, который отметил, что американская экономика сохраняет устойчивость, однако неопределённость в отношении перспектив усиливается на фоне реализации агрессивной торговой политики Белого дома. По словам Джерома  Пауэлла, риски замедления роста и ускорения инфляции возросли, но он подчеркнул, что ФРС «находится в хорошей позиции, чтобы выждать и дождаться большей ясности, прежде чем пересматривать процентную политику».

Между тем падение рынка продолжается и на сегодняшних торгах: ключевые азиатские фондовые индексы теряют в моменте 4-11%, а фьючерсы на американские фондовые индексы теряют ещё 3-5%.

Защитные активы

На фоне глобального бегства от риска и высокой неопределённости развития дальнейших событий основной интерес инвесторы по-прежнему проявляют к гособлигациям США. Так, доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций снизилась в пятницу до 4,0% (- 4 б.п.), а в настоящий момент удерживается у отметки 3,93%. В то же время золото в пятницу потеряло 2,8% на фоне общерыночного ухудшения настроений инвесторов и фиксации прибыли отдельными игроками. Тем не менее драгметалл может восстановить понесенные потери за счет притока ликвидности из рисковых активов.